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Financement

Chiffres clés

Les données exposées ci-dessous reflètent une situation au 31 décembre 2017. 

4 044Dette brute (m€)

2 401Dette nette (m€)

A2Positif / Notation long terme de Moody's

AStable / Notation long terme de S&P

EssilorLuxottica a pour objectif de disposer d’une liquidité permanente afin d’assurer son indépendance et sa croissance. Le groupe peut compter tout d’abord sur sa capacité d’autofinancement importante et stable. Il met par ailleurs en oeuvre des principes de financement lui garantissant des sources de financement disponibles à tout moment et au moindre coût. Ces principes reposent sur la diversification des sources de financement, le recours à des instruments moyen et long terme, la répartition des échéances dans le temps, la mise en place de lignes bancaires et l'utilisation de réserves de liquidité.

Stratégie de financement

  • La gestion des liquidités est centralisée au niveau la maison mère du groupe.
  • La diversification est la pierre angulaire de la politique de financement.

Notation

Maintenir un profil de crédit élevé est le meilleur moyen d’accéder au plus large choix de sources de financement. Les notations d’EssilorLuxottica par Moody’s et Standard & Poor’s sont fondées notamment sur ce profil de crédit et la capacité du groupe à repayer sa dette. Ces notations sont purement indicatives et peuvent être modifiées à tout instant.   

  Long terme Court terme Perspective Dernière confirmation
Moody's A2 Prime-1 Positive 2 octobre 2018
Standard & Poor's A A-1 Stable 2 octobre 2018

 

Les données exposées ci-dessous reflètent une situation au 31 décembre 2017. 

Le groupe diversifie ses financements par:

  • instruments : obligations, placements privés, prêts long terme, billets de trésorerie, crédit-bail;
  • géographies : Europe, Etats-Unis, Asie, autres marchés locaux;
  • maturités : court, moyen et long terme;
  • devises;
  • taux d’intérêt : fixe, variable et option sur taux; et
  • instruments tirés ou non tirés

Structure de la dette brute

Structure de la dette brute

Financement long terme

Afin de préserver la capacité du groupe à poursuivre sa croissance long terme, indépendamment des perturbations liées aux marchés financiers, celui-ci a recours à des financements long terme.

Financement court terme

EssilorLuxottica dispose d’un programme de titres négociables à court terme (NEU CP) et d’un programme de papier commercial américain. Ces programmes, souples et peu coûteux, permettent de mobiliser des financements importants très rapidement ; ils sont particulièrement adaptés au financement du BFR du groupe.

Dette nette (devises)

après swaps FX, en millions d'€

Dette nette (devises)

Dette nette (taux d'intérêt)

en millions d'€

Dette nette (taux d'intérêt)

Les données exposées ci-dessous reflètent une situation au 31 décembre 2017. 

EssilorLuxottica se finance essentiellement sur les marchés de capitaux. Il sécurise également un accès permanent à la liquidité via des lignes bancaires long terme confirmées (lignes bilatérales ou crédit syndiqué) conclues avec le pool bancaire du groupe. Ces lignes bancaires représentent un volant de liquidité additionnelle auquel sont adossés les programmes de billets de trésorerie.

Au 31 décembre 2017,

  • aucune de ces facilités de crédit confirmées n’était utilisée, et leurs montants agrégés excèdaient significativement les futurs remboursements de dette dus en 2018 et 2019 ;
  • le cash disponible était de 1 643 millions d’euros.

Au 31 décembre 2017, la durée moyenne de la dette brute était de 3,2 ans.

Echéancier de la dette

En millions d'€

Echéancier de la dette (en millions d'€)

Les données exposées ci-dessous reflètent une situation au 31 décembre 2017. 

1. Financement long terme

Programme EMTN: European Medium Term Notes

Emetteur Informations

EssilorLuxottica
[anciennement Essilor International
(Compagnie Générale d’Optique)]

Montant : 5 Mds €

Date de renouvellement : 20 avril 2018

Date d’échéance : renouvellement annuel

 

Prospectus de base daté du 20 avril 2018 (PDF)

(disponible en anglais uniquement)

 

Archives: (disponibles en anglais uniquement)

Supplément au prospectus de base daté du 16 juin 2017 (PDF)

Prospectus de base daté du 9 mai 2017 (PDF)

Prospectus initial du 24 mars 2016 (PDF)

Prospectus supplémentaire du 30 juillet 2015 (PDF)

Prospectus initial du 23 décembre 2014 (PDF)

Prospectus supplémentaire du 1er avril 2014 (PDF)

Prospectus supplémentaire du 26 mars 2014 (PDF)

Prospectus initial du 12 décembre 2013 (PDF)

Luxottica Group S.p.A.

Montant: 2 Mds €

Date du dernier renouvellement : 9 mai 2014

 

Prospectus de base daté du 9 mai 2014 (PDF)

(disponible en anglais uniquement)

 

Archives: (disponibles en anglais uniquement)

Supplément au prospectus de base daté du 28 janvier 2014 (PDF)

Supplément au prospectus de base daté du 5 août 2013 (PDF)

Prospectus de base daté du 10 mai 2013 (PDF)

Obligations émises

Emetteur Code ISIN Instrument Date d’émission Date d’échéance Devise Montant émis (millions) Coupon
EssilorLuxottica FR0011842939 Eurobond 9 avril 2014 9 avril 2021 500 1,75 %
EssilorLuxottica FR0011842913 Eurobond 9 avril 2014 9 avril 2024 300 2,375 %
EssilorLuxottica FR0013266236 Eurodollar 30 juin 2017 30 juin 2022 $ 300 2,5 %
Luxottica Group S.p.A. XS0758640279 Eurobond* 19 mars 2012 19 mars 2019 500 3,625 %
Luxottica Group S.p.A. XS1030851791 Eurobond* 10 février 2014 10 février 2024 500 2,625 %

*Pour plus d’informations, merci de consulter www.luxottica.com (disponible en anglais uniquement)

Placements privés américains (USPP)

Emetteur Date d’émission Date d’échéances restantes Devise Montant émis (millions) Encours au 31 decembre 2017 (millions)
EssilorLuxottica 2012 2019 $ 300
(2 tranches)
100
EssilorLuxottica 2013 2018 / 2023 $ 500
(7 tranches)
425
EssilorLuxottica 2017 2022 / 2027 $ 300
(2 tranches)
300
Luxottica Group S.p.A. 2010 2020 100
(2 tranches)
50
Luxottica US Holdings Corp. 2008 2018 $ 275
(3 tranches)
128
Luxottica US Holdings Corp. 2010 2019 / 2020 $ 175
(3 tranches)
125

Lignes bancaires

Au 31 décembre 2017, le montant total des lignes bancaires confirmées d’EssilorLuxottica s’établissait à 2,3 milliards d’euros. Ce montant comprenait :

(i) un crédit syndiqué de 900 millions d’euros, conclu en 2015 pour une durée de 5 ans et assorti de deux options d’extension d’un an. En cas d’extension des options, la maturité du crédit syndiqué serait amenée à décembre 2022 ;

(ii) plusieurs lignes bilatérales confirmées.

Aucune de ces lignes n’était tirée.

Emprunts bancaires

Au 31 décembre 2017, les emprunts s’établissaient à 500 millions d’euros.

Emprunteur Date de départ Date d’échéance Devise Montant (millions) Taux
Luxottica Group S.p.A. 10 mars 2017 10 mars 2022 250 Euribor 3m + 0,70 %
Luxottica Group S.p.A. 10 mars 2017 10 mars 2022 250 Euribor 3m + 0,62 %

2. Financement court terme

Emetteur Programme Date de signature Date d’échéance Devise Programme (milliards)
EssilorLuxottica Papier commercial américain 1 octobre 2018 / $ 2,0
EssilorLuxottica Titres Négociables à court terme (NEU CP) 1 octobre 2018 Renouvellement annuel 1,5